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        11月CPI增速回落至2.2% 通胀上行风险较低

        大发彩票 www.aring365.com   每经记者 李可愚    每经编辑 陈 旭    

          12月9日上午,国家统计局发布了2018年11月份的全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。

          数据显示,11月份,全国CPI同比上涨2.2%。构成CPI的八大类商品和服务价格同比均有所上涨。其中,食品价格上涨2.5%,非食品价格上涨2.1%;消费品价格上涨2.2%,服务价格上涨2.1%。1~11月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.1%。PPI方面,11月同比上涨2.7%,环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比上涨3.3%,环比持平。1~11月平均,工业生产者出厂价格比去年同期上涨3.8%,工业生产者购进价格上涨4.4%。

          从此次公布的数据来看,11月CPI和PPI同比增速比上月均有明显下降(10月份CPI同比增速为2.5%、PPI同比增速为3.3%),而PPI增速更是创下年内新低。

          通胀上行风险较低

          对于11月当月CPI数据所反映出的四季度物价走势,华泰证券首席宏观分析师李超对《每日经济新闻》记者表示:“这意味着四季度通胀上行风险较低?!?/p>

          李超结合分项数据对记者分析指出,11月CPI同比增速较前值小幅回落,低于市场预期。具体来看,虽然非洲猪瘟疫情带来一定的影响,但当前生猪养殖业趋于规?;?,各大市场主体可能会出于避险需求、更加集中地提前加快出栏,反而放大了短期猪肉供给,导致11月猪肉价格环比下跌;同比跌幅则继续在前值基础上小幅收窄,这也符合前期的预判。而11月鲜菜价格环比下降12.3%,三季度局部地区水灾对菜价的短期拉升影响已逐渐消退。

          记者注意到,构成CPI的八大类商品和服务价格同比均有所上涨。从国家统计局城市司高级统计师绳国庆所解读的分项CPI同比数据来看,食品价格上涨对CPI的影响比较明显。数据显示,11月食品价格同比上涨2.5%,影响CPI上涨约0.49个百分点;非食品价格同比上涨2.1%,影响CPI上涨约1.68个百分点。在食品中,鲜果、鸡蛋和鲜菜价格分别同比上涨13.3%、5.2%和1.5%。

          其他七大类价格同比均上涨。其中,医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨2.6%和2.5%,居住、交通和通信价格分别上涨2.4%和1.6%,生活用品及服务、其他用品和服务、衣着价格分别上涨1.5%、1.5%和1.4%。

          此前,国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人孟玮也明确表示:“当前,我国物价保持平稳运行,并未出现趋势性上涨迹象?!?/p>

          孟玮指出,今后一段时间,我国价格总水平有望继续保持平稳运行,因为农业生产稳定,粮食、生猪、蔬菜、油料市场供给充裕;工业生产平稳,工业消费品市场总体供大于求;服务业供给数量和质量不断提升。尽管可能会受到季节性、临时性等短期扰动因素影响,但不会改变物价总体平稳运行的态势。

          油价下行拉低PPI增速

          而对于11月PPI同比增速为何创下年内新低,多数分析人士认为,近期国际油价低迷是导致PPI增速下行的重要因素。

          华泰固收张继强团队指出,油价下行影响了PPI走势。近期,布伦特原油每桶价格从10月初高点87美元大幅跌至11月末低点58美元。受国际原油价格下跌,国家发改委11月两次大幅下调汽柴油价格,拖低CPI交通用燃料与PPI石油与天然气开采分项数据。

          李超也向《每日经济新闻》记者分析指出,美国在11月初重启对伊朗制裁,但给予多个经济体暂时豁免权,因而制裁措施对原油供给基本面的短期负面影响低于预期。11月,国际油价出现较大幅度回落,这也带来原油相关行业PPI环比出现较明显的回落。

          此前石油输出国组织(OPEC)已于12月7日同意,从2019年起削减原油日产量大约80万桶。那么,产油国限制原油产量是否会使油价出现反转,从而推高PPI指数?

          对此,李超表示,油价持续回落威胁到原油出口国的利益,近期主要产油国达成了新的限产计划,对国际油价形成了一定的提振。但在全球经济复苏动能不强、原油需求侧没有强力支撑的情况下,基本面因素不支持油价快速上行。

          李超还指出,未来我国供给侧结构性改革可能更强调提高全要素生产率,2019年去产能、环保限产等供给侧因素对PPI环比的拉动可能有所减弱,接下来应更重视基建、地产等需求侧因素的作用。

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